Valorisation
EQUIVAL
Comprendre la valeur économique d’une entreprise avant qu’un processus transactionnel ne définisse le prix.
Recherche de partenaire capital · Document confidentiel
UN BÂTISSEUR.
PAS UN BAILLEUR
DE FONDS.
Nous cherchons un entrepreneur qui a déjà bâti une entreprise, créé de la valeur et réalisé une sortie — et qui veut maintenant construire de nouveau.
Notre ambition : réunir du capital entrepreneurial, un deal flow propriétaire et une capacité d’exécution éprouvée afin de bâtir une plateforme de consolidation sectorielle au Canada.
01 · L’occasion
LES MEILLEURES ENTREPRISES NE MANQUERONT PAS D’ACHETEURS.
L’avantage viendra de la capacité à les voir tôt, à comprendre leur potentiel, à devenir l’acquéreur préféré — puis à créer davantage de valeur après la transaction.
01
Voir avant le marchéAccéder aux entrepreneurs et aux entreprises avant l’ouverture d’un processus formel.
02
Acheter avec disciplineAncrer le prix sur la qualité économique de l’entreprise plutôt que sur la dynamique d’enchère.
03
Créer après le closingFaire de l’intégration, de la gouvernance, des talents et de l’exécution les moteurs de création de valeur.
04
Utiliser le tempsDéployer lorsque la bonne entreprise apparaît. Attendre lorsque le marché n’offre pas la bonne occasion.
02 · Pourquoi 1+1
NOUS VENONS DE L’ENTREPRISE. PAS DU CAPITAL.
Depuis quinze ans, 1+1 accompagne des propriétaires et des équipes de direction dans la stratégie, la gouvernance, l’exécution et la création de valeur. Cette proximité a créé un écosystème difficile à reproduire.
Transaction
CARDINAL
Soutenir l’exécution des acquisitions, la structuration et les étapes critiques de la transaction.
Accès
RÉSEAU 1+1
Entrepreneurs, dirigeants et actionnaires auprès desquels nous travaillons directement, souvent avant toute intention formelle de vente.
03 · Le modèle
UNE PLATEFORME. PLUSIEURS ACQUISITIONS. UNE MÊME DISCIPLINE.
La consolidation est le véhicule. La création de valeur opérationnelle est le moteur.
01 · SOURCER
AVANT LE MARCHÉ
Identifier des entreprises de qualité grâce aux relations propriétaires de l’écosystème 1+1.
02 · ACQUÉRIR
AVEC DISCIPLINE
Établir une plateforme d’ancrage, puis réaliser des acquisitions complémentaires progressivement.
03 · INTÉGRER
SANS CASSER
Installer gouvernance, systèmes, talents et cadence sans détruire ce qui rend l’entreprise performante.
04 · CRÉER
DES OPTIONS
Bâtir un actif plus fort offrant plusieurs options de détention, recapitalisation ou sortie.
04 · Les rôles
DEUX PARTENAIRES. DEUX RESPONSABILITÉS.
LE PARTENAIRE CAPITAL
- Apporte le capital nécessaire au développement de la plateforme.
- Siège au conseil et contribue aux grandes orientations.
- Challenge les acquisitions, le financement, l’allocation de capital et la sortie.
- Met son expérience et son réseau au service de l’entreprise.
- Gouverne. Il ne dirige pas les opérations quotidiennes.
1+1
- Apporte le sourcing, la thèse et l’analyse.
- Pilote l’intégration et la création de valeur opérationnelle.
- Installe la gouvernance, les systèmes et la cadence d’exécution.
- Accompagne les dirigeants et rend des comptes au conseil.
- Porte la charge d’exécution.
Nous ne cherchons pas quelqu’un pour financer notre travail. Nous cherchons quelqu’un avec qui construire.
05 · Profil recherché
IL A VENDU. MAIS IL N’A PAS TERMINÉ.
IL CHERCHE MOINS UN PLACEMENT QU’UN PROCHAIN CHAPITRE ENTREPRENEURIAL.
Notre partenaire idéal a déjà connu la création de valeur de l’intérieur. Il comprend la pression d’une paie, d’un client majeur, d’une équipe et d’un bilan.
Il possède maintenant du capital, mais surtout le jugement qui vient d’avoir dû le créer.
Il ne veut probablement plus recevoir le premier appel lorsqu’une usine s’arrête. Il veut toutefois encore comprendre, décider, contribuer, transmettre, créer — et gagner.
06 · Signaux de fit
NOUS SAURONS RAPIDEMENT SI NOUS PARLONS À LA BONNE PERSONNE.
Signal 01
IL DEMANDE D’ABORD « QUI? »
L’équipe, le dirigeant et les capacités comptent avant le multiple.
Signal 02
IL VEUT COMPRENDRE LA CRÉATION DE VALEUR
Pas uniquement comment la transaction sera financée.
Signal 03
IL PEUT DIRE NON CLAIREMENT
Rapide, franc, direct et prévisible dans ses décisions.
Signal 04
IL DISTINGUE GOUVERNANCE ET GESTION
Il challenge au conseil, puis laisse les responsables exécuter.
Signal 05
IL PRÉFÈRE BÂTIR À COLLECTIONNER
Le nombre d’acquisitions n’est pas le score. La qualité de l’entreprise construite l’est.
Signal 06
SA PAROLE A DU POIDS
Les contrats encadrent la relation. La confiance permet de construire pendant dix ans.
07 · Critères d’exclusion
CE PARTENARIAT NE CONVIENT PAS À TOUT LE MONDE.
Exclusion 01
CONTRÔLE OPÉRATIONNEL
Veut reprendre la gestion quotidienne de l’entreprise.
Exclusion 02
CYCLE INSTITUTIONNEL
Doit déployer ou sortir selon un calendrier externe rigide.
Exclusion 03
CAPITAL SANS VÉCU
N’a jamais porté personnellement la responsabilité d’une entreprise.
Exclusion 04
RENDEMENT PASSIF
Recherche uniquement une exposition financière à la PME.
Exclusion 05
TRANSACTIONS AVANT ENTREPRISE
Mesure l’avancement par le nombre de deals plutôt que par la valeur créée.
Exclusion 06
DIRIGEANT VU COMME COÛT
Considère par défaut les entrepreneurs en place comme remplaçables.
08 · Notre contrat moral
TROIS PRINCIPES AVANT LE PREMIER DOLLAR INVESTI.
TRANSPARENCE TOTALE
Chiffres, risques, erreurs et mauvaises nouvelles circulent rapidement. Aucune surprise organisée au conseil.
GOUVERNANCE CLAIRE
Le conseil décide des grandes orientations. 1+1 et les dirigeants exécutent. Les droits de décision sont établis d’avance.
ALIGNEMENT ÉCONOMIQUE
Le partenaire, 1+1 et les dirigeants doivent gagner pour les mêmes raisons. La structure doit rendre les bons comportements rationnels.
09 · Prochaine étape
LE PROCHAIN PARTENAIRE DE 1+1 EST PROBABLEMENT DÉJÀ UN ENTREPRENEUR QUE NOUS RESPECTONS.
Il a bâti quelque chose. Il a créé de la valeur. Il a vendu.
Et il se demande : « Qu’est-ce que je bâtis ensuite? »
Et il se demande : « Qu’est-ce que je bâtis ensuite? »
Si ce profil vous ressemble — ou vous fait penser à quelqu’un de votre réseau — nous aimerions avoir cette conversation.